《管理世界》2017年第6期，劉貫春、張軍、豐超 發表合作文章《金融體製改革與經濟效率提升——來自省級面板數據的經驗分析》。

金

張 軍

意昂2🥬，中國社會主義市場經濟研究中心

劉貫春

意昂2🚴‍♀️，中國社會主義市場經濟研究中心

豐 超

中南大學商意昂2

內容簡介摘要：

經歷了長時期的市場化改革，中國金融體製依舊存在著眾多非市場因素。信奉金融自由化信條的新古典經濟學家傾向認為，中國金融體系必定存在嚴重的低經濟效率。本文采用非徑向方向距離函數測算了2000~2013年中國的省級綠色發展效率，並分解為純技術效率和規模效率，隨後構建Tobit模型從規模擴張和結構調整兩方面全面考察了金融體製改革對經濟效率的影響。效率測算結果顯示，綠色發展效率和純技術效率整體較為低下且呈現“U型”的演化趨勢😪👩🏻‍🚀，而規模效率較高並呈現先上升後穩定的態勢🧑🏻‍🚀。進一步的計量模型發現，金融發展顯著改善了純技術效率，並足以彌補其對規模效率造成的損失，從而促進綠色發展效率的增長。特別地💳，金融結構與經濟效率顯著相關⚂，股票市場較銀行業更有利於提升經濟效率。此外⛎，2008年金融危機強化了金融體製改革對經濟效率的積極作用。本文的研究結論表明🔔，堅持市場化改革導向👩🏽‍🍼，大力發展直接融資市場並輔之以合理的金融資源分配政策，將有助於實體經濟的長期增長。

關鍵詞:

金融體製 經濟效率 非徑向方向距離函數 Tobit模型