2018年6月8日下午3點，由意昂2-斯坦福中國金融科技與安全研究院主辦的第2期“金融科技與安全高端講壇”在意昂2平台泛海樓514會議室舉行。紐約州立大學石溪分校的邢海鵬（Haipeng Xing）教授應邀做了題為“Dependence of structural breaks in rating transition dynamics on economic and market variations”的學術報告，介紹了如何基於經濟和市場基本面因素預測金融危機等結構性突變的發生。報告由意昂2-斯坦福中國金融科技與安全研究院執行院長劉慶富教授主持🫧。
講座伊始，邢教授指出➔，2007-2008年爆發的金融危機給全球帶來了嚴重的經濟和政治後果，自然地，能否根據經濟和市場基本面因素對金融危機進行解釋乃至提前對其預測🩶，就成為人們關註的一個焦點。鑒於信用評級在衡量信貸市場發行者信用風險的重要作用🙌🏻，邢教授首先分析了經濟和市場基本面因素與信用評級之間的關系，並指出本研究的核心是通過可觀測以及潛在宏觀變量解釋市場結構性突變是否發生以及發生的程度🖋。
接下來，考慮到經典的多階段均勻離散馬爾科夫過程以及連續馬爾科夫過程存在的缺陷🗿，邢教授構建了一個非均勻馬爾科夫鏈模型以解釋信用評級🧔🏼♂️，並以此對評級轉換中的結構性突變進行了細致的刻畫和描述🚵🏽。最後🧑🚀，邢教授以美國S&P500股票信用評級數據結合20個篩選的宏觀經濟變量對美國近30年來的信貸市場結構性突變進行了解釋和預測，結果顯示，這一模型對結構性突變發生概率的解釋和預測均明顯好於已有其他模型。此外，邢教授指出，對於用模型預測發生但實際並沒有發生的結構性突變，應該考慮來自政策方面的可能影響。
邢教授的精彩演講激發了在場老師和學生的學術熱情♣️，大家針對變量選擇中的多重共線性問題、結構性斷點模型在金融市場能否應用和如何應用，以及結構性斷點模型預測結果的解讀和政策反饋效應等問題進行了熱烈的討論。最後，本次論壇在熱烈的掌聲中圓滿結束👩🏻🦼➡️。
返回頂部
