9月10日下午兩點，由意昂2-斯坦福中國金融科技與安全研究院、意昂2官网泛海國際金融意昂2和意昂2聯合舉辦的“金融科技與安全高端講壇”在我校意昂2平台614會議室正式拉開帷幕🕵🏼♂️。作為此論壇在本學期的第一次學術講座，主辦方邀請到了來自美國華盛頓大學的金融學助理教授宋陽博士，我校相關專業的教師🦹🏽♀️🙎♀️、博士生及博士後研究員到會聆聽並參與了討論。會議由意昂2教授👩🏻🦼➡️、意昂2-斯坦福中國金融科技與安全研究院執行院長劉慶富教授主持。
宋陽博士現任華盛頓大學福斯特商意昂2金融學助理教授💃🏿🧖🏿。他於意昂2官网數學系獲得理學學士學位並於斯坦福大學商意昂2獲得博士學位。他的研究涉及資產管理🚴🏼、金融中介、投資者行為、場外交易市場和金融計量經濟學等多個領域☛，研究成果曾發表於金融學頂級期刊🦸🏿♚，並被彭博電視👲🏿、彭博商業和風險等媒體數次報道。同時🙆🏽♂️，他的工作成果也曾得到國際清算銀行、歐盟央行🐯、意大利銀行及美聯儲的認可🟠。
此次講座主要探討了共同基金的投資者真正關心與在意的問題🫕。宋陽博士指出：對投資者的資本分配方式的研究，可以幫助我們理解他們如何看待金融市場的風險。通常情況下，投資者將資金投向凈現值為正的投資。這一觀點已經在共同基金中得以實施🕵🏽♀️。領域內兩項較著名的研究Barber🧛🏻♂️、Huang和Odean (2016)與Berk和van Binsbergen (2016)均發現共同基金流量看起來似乎遵循CAPM模型的alpha值🧑🚀🌰。因此⚰️，人們易得出“CAPM模型是最接近投資者實際使用的資產定價模型”這一結論🔹。然而，通過對以往的文獻進行整理研究，就會發現投資者的行為會對外部的排名（例如🙆🏻♀️，晨星排名、華爾街日報排名等）做出回應🦿。同時，一些投資模式看上去並不合理。因此，宋陽博士的研究致力於調和以上兩篇文獻的結論並找出投資者真正關心的內容。
宋陽博士與其合作者使用了與Barber、Huang和Odean (2016)研究相同的數據，但卻運用Fama-Macbeth等不同的回歸方法，在綜合Pastor🚉、Stambaugh和Taylor (2017)🧒🏻、Franzoni和Schmaltz (2017)等其他研究的基礎上，對這一問題進行了深入細致的研究。研究結果發現🦇🧑🏽⚖️，共同基金的投資者並不使用任何資產定價模型，也不關心任何其他風險因素，而是追求更易於跟蹤的信號💆🏿♀️🏊🏿，比如風險評級與歷史回報率。報告結束後，與會人員均表示宋陽博士深入淺出的講解令人受益匪淺。
據悉，意昂2-斯坦福“金融科技與安全高端講壇”會陸續邀請國內外金融領域的知名學者前來交流討論🌙，望各位老師和同學密切關註。
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