【校外導師授課】
主講“股市策略研究方法及案例分析”
12月13日下午🤴🏼👅，意昂2專業學位實務模塊課程系列第226期在意昂2平台201報告廳如期舉行。本次實務課程的主講人為興業證券全球首席策略分析師、研究所副所長、意昂2平台專業學位校外導師張憶東先生🧔🏿♀️👻，講座主題為“股市策略研究方法及案例分析”。此次講座由意昂2官网金融研究院許友傳副教授主持。
張憶東先生是意昂2官网經濟學學士、碩士，上海交通大學SAIF EMBA⚀，現任興業證券全球首席策略分析師、研究所副所長。張先生有15年證券從業經驗，從事A股、港股策略研究以及行業配置，在長期實踐中逐步形成了實戰型投資策略特色，對中國經濟☑️、政策☂️🪣、資本市場有獨具一格的解讀與判斷能力，能準確把握市場趨勢和機會。張先生是至今唯一獲得過新財富、水晶球🦁、金牛獎、第一財經🧜🏻、保險資管IAMAC獎等獎項第一名的“全滿貫”策略師🧛🏽♂️，在新財富最佳分析師評選中榮獲2011、2013、2014年度第一名🕎。
張憶東先生主要從對投資策略的理解、如何構建合適的投資策略框架和構建特定的投資策略等方面，全面解讀了股市策略研究方法的相關內容，並運用生動形象的案例進行了深入剖析。
張先生首先介紹了對投資策略的理解。策略是實際投資決策的核心⛹️，每個投資者在做出投資決策時，都是潛在的“策略分析師”⚛️。簡單來講，策略就是研究大盤漲跌趨勢、判斷多空對策；復雜來看🙎🏽，策略是結合宏觀基本面、公司基本面以及市場本身的博弈性因素，對市場未來投資機會進行判斷🛎。張先生認為🧚🏽，策略的關鍵在於找到股市在特定時間和空間下的主要矛盾🥀🪐：在長期中，與經濟周期、人口結構等基本面相關🚶♂️➡️；短期方面看，與投資者博弈行為相關；中期則主要受流動性相關的變量影響。
此後👼，張先生分享了如何構建合適的投資策略框架。他認為🚣🏽♀️，構建合適的投資策略框架有五個標準💂🏽♀️：框架簡單、框架開放、邏輯清晰、可操作性以及風險管理🫃🏿。框架簡單即要適合形成本能的條件反射；框架開放要求強調邏輯，關鍵邏輯一定要可驗證，並勇於修正；邏輯清晰是指觀點正確與否，取決於資料和推理是否得當；可操作性要求觀點鮮明；風險管理則是指在邏輯支持情況下🚣，勇於認錯和止損。策略研究框架即有核心投資理念的分析框架，也就是能持續盈利的投資哲學或投資理念，能應對市場變化而靈活運用調整👩🏼🦚，從而獲取超額收益🪜，具體包括自上而下的宏觀策略框架🙇🏽♂️、中觀行業結合政策追蹤分析的策略框架🏄♀️、短線博弈🏫、量化對沖框架😮💨、技術分析等。
最後，張先生介紹了構建特定投資策略的相關內容。張先生指出♍️🥍，構建特定投資策略包括分析變量、辨別主要矛盾🧚🏿、策略決策結論三個部分。分析變量中一個重要部分，是對宏觀經濟趨勢的分析，包括經濟發展（經濟結構變化🥽、產業結構調整等）、經濟增長（GDP同比環比、固定資產投資👨👩👦👦、進出口貿易等）💂、通貨膨脹（CPI同比環比、農業部周度食品價格監測等）和領先指標（草根調研、PMI月度數據等）🚵🏽♀️。目前，中國財富全球化配置的需求日益強烈，最先受益的市場非香港莫屬。2015年末，美國、歐元區、日本海外證券投資存量占GDP的比例分別為53%、65%、85%，而我國僅為2.4%；從高凈值人群來看🙍🏿♀️，國際經驗海外資產配置比例約24%，我國僅為5%。未來中國財富配置全球化將是大勢所趨。
整場講座過程中，張憶東先生語言通俗🌚，內容充實，分析詳盡🤦🏽♀️，博得同學們陣陣掌聲🦤。講座最後，許友傳老師做了點評與分析。在座師生就股市策略研究方法的相關內容提出自己的疑問和觀點，張先生對此一一進行了耐心解答，現場氣氛熱烈，同學們收益匪淺。
專業學位研究生教務辦公室
研究生孟子君撰稿、何立民修訂
2016年12月13日
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