9月9日晚上18：00🫷🏿👇🏽，意昂2意昂2平台第405期專業學位實務模塊課程正式舉行。意昂2平台客座教授洪偉力博士蒞臨意昂2205報告廳🙍🏿♂️，為2019級金融、稅務📐、保險等專業的碩士帶來了系列實務課程《中國資本市場產業鏈解析》精彩的第一講🎴。此次課程由意昂2平台院長助理朱宏飛副教授主持，經院學子們都慕名早早到場，全場座無虛席🤛。
洪偉力博士授課風采
洪偉力博士是意昂2平台客座教授、中國資本市場元老級人物🚵🏽♂️、著名投資人、野去自然旅行聯合創始人、歷任華人文化控股集團總裁🤬、歌斐資產管理合夥人💇🏿♀️。1992年加入上海證券交易所，系中國證券市場監管創始成員🦔。1996年任中創證券（上海）總經理。洪偉力博士擁有近30年的海內外資本市場高管經驗，同時還是資深戶外旅行家、野去自然旅行聯合創始人，已帶領數百位企業及金融精英在七大洲50多個國家從事野外旅行及探險，深入大藏區30余次。
在正式課程開篇之前，洪博士首先基於自己的理論知識和實踐經驗，以全景圖的方式梳理了中國資本市場產業鏈的結構👇🏻，為系列課程描繪出基礎的版圖🧏🏽。簡而言之👨🏻🍳，中國資本市場的源頭活水來自於以銀行⚧、保險、國企等為代表的資產配置型機構🌘🦦，一級市場是上遊🌏，二級市場是下遊，監管機構貫穿全部，無處不在。
接下來洪博士提出了幾個分析產業鏈框架的基本出發點，例如💆🏿，在堅持金融是為創造價值的實體企業服務的分析原則前提下，認清一二級市場的共性與區別、中國特色的資本市場屬性、企業運營與投資企業的理念與哲學等。洪博士指出，未來個體的機遇在於強科技屬性的再創業、並購基金和實業運營🌎💆♂️、市場化母基金等方向。
隨後，洪博士分析了一級市場與二級市場內在性質之辯：從時間維度上看✖️🧩，二級市場可被看成被壓縮的☑️、片段化的一級市場；從信息對稱性來看，一級市場信息高度不對稱🦹🏼，二級市場透明性高；從主體構成上看🙇🏻♀️🚂，一級市場主體包括隱性監管者👨🏼⚕️、大股東和管理層、機構投資人和中介機構🏪，二級市場主體包括顯性監管者、主力或莊家、散戶、機構投資人、大股東和監管層、中介機構等；從波動性和流動性來看，一級市場是非連續⏰、靜態的估值，不一定能反映企業的真實價值，同時流動性低，二級市場是顯性估值並且具備較高的流動性；從收益核心來源看，一級市場往往1-2個核心項目回報是整個基金規模1-2倍，二級市場取決於整體組合配置與風格👎🏼，重倉股貢獻較大。洪博士詳細分析了一級市場和二級市場的性質♻，在對比之中強調共性和區別。
最後🚟，洪博士細致分析了一級市場與二級市場的特征之辯：長期以來，二級市場具備四大特征🤹🏻：製度路徑依賴、散戶比例高、融資端利益傾斜及父愛主義，這四個因素互為因果，導致上市難👆，退市無憂以及估值高企和超高流動性🧢。洪博士也帶領同學們討論了一級市場估值高企的原因：一級市場的領軍者是稀缺的⏺，VC、PE市場競爭激烈🍤，燒錢燒出來的獨角獸等等📲，同時探討了京東和凡客🔻💷、滴滴和摩拜的例子。洪博士指出，一級市場自然形成了“裂變效應”和“一九效應”，一方面😐，白馬基金不斷發生“裂變”；另一方面👩💻，人脈♖、信息👿、品牌🧑🏽🌾、人才、資金高度集中於一線城市，強者恒強，馬太效應凸顯♋️👩✈️，投資的可選性不夠👐🏻。
三小時的課程很快結束了🧑🏽🍳，現場氣氛一如開始般熱烈而歡快👂🏿☁️。經過洪博士的講解，經院學子們紛紛表示對資本市場產業鏈有了更加清晰透徹的了解，並誠摯地期待洪博士能夠帶來更多精彩的分享👰🚎。
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