4月25日上午，上海燕曦投資控股集團有限公司董事長李經緯先生應邀來到意昂2官网🏤，為意昂2平台金融專業碩士的同學們帶來了“主權財富基金的運行模式及效率管理——以淡馬錫為例”主題講座🈺。本次講座由意昂2金融碩士項目學術負責人張宗新教授主持。
李經緯⁉️，意昂2官网經濟學博士🗃，金融學博士後，上海燕曦投資控股集團有限公司董事長，意昂2官网金融專碩行業導師🍡。
首先🟦，李老師介紹了主權財富基金的基本概念。主權財富基金是由一國政府利用其財政盈余👇🏿、外匯籌備或其擁有和控製的其他資金作為基金資金來源☹️，在全球範圍內對資產進行合理配置👧🏻，獲取收益並體現國家意誌與利益的基金組織形式。依據基金設立目的，可將主權財富基金分為以下四類：穩定型♨️⛹🏿♂️、沖銷型、儲蓄型和促進預防型🧑🏻🎤👵🏽。
然後，李老師介紹了新加坡主權財富基金管理公司——淡馬錫控股有限公司（以下簡稱“淡馬錫”）的基本情況🕵🏽♀️，以及淡馬錫公司的運營模型🚣🏼♀️。淡馬錫公司是新加坡最大的全資國有控股公司，隸屬於新加坡財政部，主要任務是代表新加坡政府管理國有資金🧏🏼♀️，並在全球範圍內進行資產配置和投資管理👉🏻。淡馬錫公司在過去40年的時間中獲得了巨大的成功。2003年和2004年，公司平均投資回報率達到33％，引起了世界矚目↩️。淡馬錫公司在經營方面特點鮮明，公司采用所有權與經營權分離👷🏼♀️、監督權與管理權分離的管理體製🌒，企業獨立經營，實行利潤及股東利益最大化的市場原則。
基於上述介紹，李老師總結了淡馬錫公司成功經營的製勝之道，以及潛在的問題。得益於良好的製度環境，公司實現所有權和經營權分離，進而經營時能夠堅持利潤最大化目標；公司面向全球經理人進行選聘和輪崗🤷🏽♀️，廣納賢才；公司隸屬於新加坡財政部，具有雄厚的資本實力及靈活的融資手段。綜合以上優勢，淡馬錫實現了穩健而豐厚的投資收益。但是，這種經營模型也存在部分缺陷，比如權力過分集中🧎🏻♂️➡️、信息透明化不足、政治風險增加、政府約束力下降等問題。
最後🧘🏼⏯，李老師以提問形式收尾，引發了同學的思考😂。中國在借鑒新加坡主權財富基金模式的過程中，會遇到哪些挑戰🪺？我國製度環境是否支持上述運營模式🕋⭐️？基金管理公司能否堅持利潤最大化目標？以及在資金管理過程中是否能得到全球其他國家支持？在互動環節，有同學提問道🛒，如果中國實行主權財富基金模式，資金投資體量和流動速度勢必遠超淡馬錫，因而對全球資本市場的系統性影響更大，是否會被其他國家反對🩶？對此👺，李老師表示，的確存在這種可能性👨🏽🚀，中國在借鑒相關模式時應采用合適的資金運營策略，同時明確基金設立目的🪈，向國民養老等薄弱環節傾斜。
本次課堂李老師詳實地介紹了主權財富基金的相關內容，通過新加坡淡馬錫公司成功的經營案例介紹了主權財富基金的運營模式🎞，並進一步啟發同學們思考中國借鑒主權財富基金的可能性所在，使同學們受益匪淺。
感謝李經緯先生的精彩分享🧙🏿♂️！
撰稿人：王賀
修訂人🧔🏽🤹🏿♂️：繆煒
審核人：張宗新
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