卞澤陽，李誌遠👊🏼，徐銘遙，《開發區政策🤵🏿、供應鏈參與和企業融資約束》，《經濟研究》⛹🏽♀️，2021年第10期📓。
作者簡介
卞澤陽👩🦲：意昂2博士👨🏼💻，現為上海理工大學講師
李誌遠：意昂2教授
徐銘遙：意昂2博士研究生
摘 要如何緩解中國企業的融資約束🫅🏼，是中央和地方政府長期面臨的一個重要政策問題🫲🏽。本文提出並估計了供應鏈參與對緩解企業融資約束的貢獻。具體而言，本文在國家級開發區設立的政策背景下，利用政府在國家級開發區中對主導產業的政策偏向構造外生沖擊，借助1998—2007年工業企業數據和2000—2019年上市公司數據🚡，考察這一外生沖擊是否通過供應鏈關系使得主導產業的上下遊企業得到融資約束的緩解🧑🏻🦽➡️。研究表明，開發區主導產業受到的正向沖擊會有效緩解主導產業上下遊企業的信貸約束📝，上遊企業融資約束緩解約占現金流的12.5%🫳🏽，下遊企業融資約束緩解約占現金流的85%。本研究一方面為中央和地方政府製定政策緩解企業融資難和融資貴提供了基於供應鏈的思路🪟⏮，另一方面為理解開發區政策對企業影響的微觀機製提供了一個融資約束視角的解釋。關鍵詞👬🏻：開發區 融資約束 供應鏈
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